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2016年新春野村投資セミナーに!

2016/01/24 08:10


今年は奈良100年開館で行われた

2016年新春セミナーに。

野村新春201601

奈良では数回行われるようで、平日の昼間とあって、
広い会場に4~5割位のお客さんが。


野村新春2016

2部制のセミナーで、メインは2部の2016年の相場動向、資料は
昨年12月に作成されたものなので、1月の株の大暴落は織り込ま
れておらず補足しながらの解説がありました。

最初は為替の水準と企業業績・株価の関係

日経平均が16000円なら、ドル円が92円、PERが13.7倍として
EPS1150円が適正値になり、18%減益になる計算なので明らか
に異常な状態、仮に原油価格が$20になっても日本企業が
それだけの減益にらる可能性は考えにくいそうです。
また中国経済が低迷しても、日本やアメリカの中国への輸出割合
(日本の輸出割合の18%、GDPの輸出の占める割合は15%)から
すると実際の企業業績がそこまで減益になるとも考えにくい。
今回は過剰反応ではないか?
そして、テクニカルで見ると1/21時点で、25日移動平均線からの
かい離率は11.6%、RSIは15%、騰落レシオが53.82と過剰に
反応している。


年初来の株価6日連続下落の背景は?

*中国経済(株価、人民元)に対する懸念
*地政学的リスクと原油安
*米国利上げペースと投資資金の動き
*日米の企業業績の下振れ懸念
根底にあるのは、人口の減少、日本的社会構造や成長モデル
の限界など、今後の日本に閉塞感や大きな影を感じている。
本当にGDP600兆円を達成できるのか?


この他、資料に沿って中国の、GDP,人民元の切り下げ、
企業業績動向、ネット通販の推移などの解説や、地政学リスク
と原油価格、当面の世界経済展望、FOMCの政策金利見通し
(16年末 0.75~1.00%)、ドル円レート(16年末130円、
124~137円)
等のお話があり、気になる株価は?


日経平均16年末予想は、まだまだ乱高下しながら
 23000円 だそうです。


ドラギさんの会見で3月に追加金融緩和の可能性が示唆され、
為替が円安に振れ、1/22終値の日経平均が900円余り
戻したこともあり株価上昇に期待は持てますが・・・・
まだまだ油断はできないですね??


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